Startup Stock Options Worth

Se você quiser ficar rico em um arranque, Youd melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o trabalho Thumbs up all around após Yext anunciou uma rodada de 27 milhões de financiamento. Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações. Daniel Goodman via Business Insider Quando a primeira inicialização de Bryan Goldberg, o Relatório do Bleacher, foi vendida por mais de 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de uma de duas maneiras: Algumas pessoas reagiram como: Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu poderia Ter imaginado, Goldberg anteriormente disse Business Insider em uma entrevista sobre a venda. Algumas pessoas eram como, isso é que você nunca soube o que ia ser. Se você é um empregado em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações comuns ou opções sobre ações ordinárias. Ações ordinárias podem torná-lo rico se sua empresa vai público ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções. Mas a maioria dos empregados não percebem que os detentores de ações ordinárias só são pagos com o pote de dinheiro sobrando depois que os acionistas preferenciais tomaram seu corte. E, em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais têm tido condições tão boas que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de aceitar uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você não precisa se surpreender com o valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando uma partida sai. Perguntamos a um ativo capitalista de risco da cidade de Nova York, que se senta no conselho de uma série de startups e regularmente rascunhos, o que os empregados de perguntas devem estar perguntando seus empregadores. O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz em compartilhar a colher dentro. Veja o que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações: 1. Pergunte o quanto de capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco. Se eu apenas disser, Youre que vai começar 10.000 partes, soa como muito, mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual porcentagem da empresa representam essas opções de ações. Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações que a empresa é obrigada a emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues. Ele também leva em conta toda a opção pool. Um pool de opções é estoque thats reservado para incentivar os funcionários de inicialização. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta: Qual é a porcentagem da empresa que as minhas ações realmente representam? 2. Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa provavelmente aumentará, então você sabe se e quando sua propriedade Pode ser diluído. Cada vez que uma empresa emite novas ações, os atuais acionistas ficam diluídos, o que significa que a porcentagem da empresa que possui diminui. Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma porcentagem de propriedade que começou grande pode ser diluída até uma participação pequena porcentagem (mesmo que seu valor pode ter aumentado). Se a companhia que você está juntando é provável necessitar levantar muito mais dinheiro sobre os vários anos seguintes, conseqüentemente, você deve supor que sua estaca será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentam seus pools de opções em uma base ano-a-ano, o que também dilui os accionistas existentes. Outros reservam uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos. Os pools de opções podem ser criados antes ou depois de um investimento ser bombeado para a empresa. Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro (pré-investimento) piscinas opção que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor com quem conversamos explicou como os pools de opções são muitas vezes criados por investidores e empreendedores em conjunto: A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordamos: Se fossem ir daqui para lá, teríamos Para contratar este muitas pessoas. Então vamos criar um orçamento de equidade. Acho que vou ter que dar, provavelmente, 10, 15 por cento da empresa para chegar lá. Essa é a opção pool. 3. Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta milhões de dólares, parece muito legal. Mas isso não é dinheiro livre, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um empregado se juntando a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e suas ações preferenciais diretas, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, o que é bom para os funcionários e empresários. Mas há sabores diferentes de ações preferenciais. E o valor final de suas opções de ações dependerá do tipo de sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de ações preferenciais. Preferência direta - Em uma saída, detentores de ações preferenciais são pagos antes de detentores de ações ordinárias (empregados) obter um centavo. O dinheiro para o preferido vai diretamente para os bolsos de capital de risco. O investidor nos dá um exemplo: Se eu investir 7 milhões em sua empresa, e você vender por 10 milhões, os primeiros 7 milhões a sair vai para o preferido eo restante vai para ações ordinárias. Se a startup vende por qualquer coisa sobre o preço de conversão (geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada), isso significa que um acionista preferencial direto obterá qualquer porcentagem da empresa que possui. Participante preferencial - Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. A ação preferencial participante coloca um dividendo sobre as ações preferenciais, que supera as ações ordinárias quando uma partida é encerrada. Os investidores com participação preferencial obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação (assim como os detentores de ações preferenciais), mais um dividendo predeterminado. As ações preferenciais participantes geralmente são oferecidas quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos participantes preferenciais - stock titulares. A linha de fundo com participantes preferenciais é que, uma vez que os detentores preferenciais tenham sido pagos, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns (ou seja, você). Preferência de liquidação múltipla - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferidos e detentores de ações ordinárias. Ao contrário das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço no qual a preferência foi emitida, uma preferência de liquidação múltipla garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de investidores 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferenciais obter os primeiros 21 milhões de uma venda. Se a empresa vendeu 25 milhões, ou seja, os detentores preferenciais receberiam 21 milhões, e os acionistas ordinários teriam que dividir 4 milhões. Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado e os investidores exigem um maior prémio para o risco theyre tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais diretas, enquanto cerca de 30 têm alguma estrutura sobre as ações preferenciais. Hedge fundos, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais. A menos que sejam excepcionalmente confiantes em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participação preferencial e itll desaparecer em liquidação 3x, mas eu investir em uma avaliação de bilhões de dólares. Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa avaliação - em que caso eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4. Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantou. Dívida pode vir na forma de dívida de risco ou uma nota conversível. É importante que os funcionários saibam quanta dívida existe na empresa, porque isso precisará ser pago aos investidores antes que um funcionário veja um centavo de uma saída. Tanto a dívida como uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados. Ambos permitem que os empreendedores adiem o preço de sua empresa até que suas empresas tenham avaliações mais elevadas. Aqui estão as ocorrências e definições comuns: Dívida - Este é um empréstimo de investidores e a empresa tem que pagá-lo de volta. Às vezes, as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para uma série de propósitos, mas o objetivo mais comum é estender sua pista para que eles possam obter uma avaliação mais elevada na próxima rodada, diz o investidor. Nota conversível - Esta é a dívida que é projetado para converter em capital próprio em uma data posterior e maior preço da ação. Se uma startup levantou dívida e uma nota conversível, pode ser necessário haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma saída. 5. Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como as condições de pagamento trabalham no caso de uma venda. Se você está em uma empresa que levantou um monte de dinheiro, e você sabe que os termos são algo diferente de ações preferenciais retas, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar exatamente qual preço de venda (ou avaliação) suas opções de ações começam a ser no dinheiro, tendo em mente que dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetarão este preço. Agora assista: a Apple sneaked em um novo recurso irritante em sua última atualização iPhone iOS, mas há também um upsideWow. Você acabou de receber uma oferta de emprego de uma startup que inclui 50.000 opções de ações. Isso é maravilhoso ou é que eu revisei e aprovou centenas de Cartas Oferta de Emprego em minhas várias startups, todos os quais incluíram bolsas de opção de ações. O número de outros empregados prospectivos inteligentes que nunca fizeram perguntas relevantes sobre suas opções de ações foi francamente chocante. Ao obter respostas para as sete perguntas descritas abaixo, você será capaz de fazer uma estimativa razoável do que suas opções podem, em última análise, vale a pena. Se você ainda não está inscrito, inscreva-se agora gratuitamente semanal Infochachkie artigos Opções são apenas que eu lamento desapontar a multidão MBA, mas estimar o valor de suas opções de ações de inicialização não é algo que você pode fazer usando o Black-Sholes opção preço modelo Ou outras abordagens centradas em Wall Street. Em contrapartida, estimar o valor final potencial de suas opções de inicialização requer que você entenda intimamente o modelo de negócios adVentures, a mentalidade da equipe principal. E as demonstrações financeiras pró-forma de cinco anos da empresa. Entender estas questões irá ajudá-lo a tomar uma decisão informada sobre a viabilidade do seu próximo adVenture e deve ser realizada ausente quaisquer preocupações que você pode ter sobre o seu valor de opções. A fim de avaliar adequadamente o valor final de suas opções de ações, você deve obter os dados necessários para resolver as seguintes quatro equações. À primeira vista, estas equações podem parecer complicadas, no entanto a matemática é realmente muito simples. Para minimizar a confusão potencial, as variáveis ​​que são usadas em equações múltiplas são codificadas por cores. Estas fórmulas representam a mesma abordagem para determinar o valor final de uma empresa que é usado por capitalistas de risco. Investidores sofisticados iniciar a sua análise no final da transação (saída da empresa) e, em seguida, trabalhar para trás para determinar quanto dinheiro para investir e em que avaliação, a fim de alcançar o seu retorno financeiro desejado. Você está investindo seu tempo e trabalho duro e uma parcela do retorno em seu investimento é o que você derivará de suas opções. Como tal, agir como um investidor sofisticado e estimar o valor de suas opções usando esta abordagem para trás. Perguntas para respostas Polidamente e persistentemente fazer as seguintes perguntas até que você obtenha todas as informações necessárias para fazer suposições educadas para cada uma das variáveis ​​nas fórmulas acima. O tamanho de sua concessão de opção inicial deve ser articulada em sua Carta de Oferta, bem como em um Contrato de Opção de Ações separado. Na maioria dos casos, suas ações serão adquiridas durante um período de quatro anos, com um precipício de um ano. Sob um tal acordo, se você deixar sua empresa dentro dos primeiros doze meses, por qualquer motivo, você não vai investir quaisquer ações. Depois de ter completado o seu primeiro aniversário de emprego, vesting geralmente ocorre em uma base mensal. Quaisquer termos de aquisição que não estejam em conformidade com essas normas devem ser questionados. Certifique-se de que essa resposta inclua todas as ações, opções e garantias, concedidas e não concedidas. Para ajudar o CFO a compreender sua solicitação, indique que está buscando uma visão totalmente diluída da capitalização da empresa. Além disso, certifique-se de que todas as opções autorizadas estão incluídas, o que garantirá que o valor de capitalização inclua opções concedidas e não concedidas. Tal como referido na pergunta anterior, as opções autorizadas incluem as que são concedidas, bem como as que ainda não foram concedidas. Para estimar a extensão da diluição futura que você sofrerá, você deve estimar o número de opções adicionais que serão autorizadas e adicionadas ao pool de opções. O tamanho de um pool de opções startups irá variar, dependendo de sua maturação. No entanto, o tamanho das pools, como uma porcentagem da capitalização total de uma empresa, é geralmente entre 15 e 20. Se um pool de opções estiver significativamente abaixo desse intervalo, pode ser uma indicação de (i) uma empresa que é mesquinha com suas opções , Ou (ii) uma diluição futura significativa pode ocorrer, uma vez que o pool de opções seja aumentado para acomodar subsídios de opção futuros. É muito comum para as empresas a aumentar o seu pool de opção ao longo do tempo e uma empresa bem gerida irá gerir um orçamento de capital como um meio de estimar suas subsídios opção futura. Como tal, é muito razoável perguntar quantas opções adicionais são previstas para ser autorizada antes da saída de uma empresa. Quantas ações adicionais serão emitidas para os investidores Como é o caso com o número de opções futuras a serem adicionadas ao pool de opções, uma empresa bem gerenciada terá alguma idéia do montante de capital investidor que pretende aceitar no futuro, Juntamente com uma estimativa da (s) avaliação (ões) em que tais investimentos serão realizados. Futuros requisitos de capital são baseados em uma variedade de fatores incognoscíveis. No entanto, é imperativo entender os pressupostos subjacentes da empresa com relação às suas futuras necessidades de capital. Uma resposta de, Não temos idéia, é indicativo de uma empresa que é: (i) mal gerenciado, ou (ii) não respeita os seus potenciais funcionários o suficiente para dar-lhes uma resposta pensativa. Não se contente com uma não-resposta a esta pergunta importante. Claramente, o número de opções adicionais que você pode receber dependerá de sua posse definitiva e do grau em que você adiciona valor à adVenture. Muitas empresas fornecem seus empregados com pequenas opções concede anualmente, geralmente em conjunto com o fim de ano ou a data de contratação de empregados aniversário. Se o seu potencial empregador indica que é improvável que você vai receber quaisquer opções futuras, esta é uma consideração importante ao decidir aderir a um adVenture particular. O que é a melhor estimativa de Gestão da avaliação da empresa em cima de uma saída Se você pode prever com precisão esta variável, você deve renunciar a trabalhar para ganhar a vida e tomar o primeiro vôo para Vegas. Certifique-se de jogar a loteria no seu caminho para o aeroporto também. Para todos os outros, essa variável é uma suposição educada. Mesmo assim, o seu potencial empregador deve ser capaz de lhe fornecer uma faixa de avaliação em que uma saída potencial seria aceitável para a equipe principal. Uma maneira de verificar a sanidade um potencial valor de saída é olhar para empresas comparáveis ​​que tenham saído recentemente. Além disso, a empresa potencial saída avaliação, sofisticados investidores também tentam estimar o período de tempo para uma saída. Esta variável é menos significativa para um funcionário, uma vez que você geralmente deve permanecer com sua adVenture pelo menos quatro anos para assumir integralmente sua concessão de opção inicial. No entanto, você deve ter uma compreensão básica da linha de tempo das equipes principais para uma saída. Se você sair de sua inicialização antes de seu estoque é livremente negociável, você terá um período limitado de tempo, geralmente 90 dias, em que você deve exercer suas opções adquiridas. Depois de exercer suas opções, você compartilha o mesmo risco que qualquer outro investidor. Se a empresa falhar outright ou nunca consegue uma saída, você pode possuir ações que é efetivamente inútil. Como tal, seu mandato esperado ea linha de tempo provável para a saída da empresa deve ser aproximadamente em sincronia para que você possa evitar ter que exercer suas opções antes que eles são livremente negociáveis. Pedir feedback sobre uma adVentures avaliação de saída potencial e timing irá fornecer-lhe uma maior clareza quanto à medida em que a empresa pode realmente ser um negócio temido estilo de vida. Conforme descrito em Pressure. Lifestyle são aqueles em que não há saída lógica. Eles são muitas vezes bastante rentável para os Fundadores, mas geralmente não oferecem potencial de aumento significativo para a maioria da equipe de inicialização. Se você está obtendo opções em um negócio de estilo de vida, suas opções provavelmente não têm valor significativo. Isso também deve aparecer em sua Carta de Oferta e Acordo de Opção de Compra de Ações. Não ficar satisfeito com uma resposta como: O preço de exercício será definido pelo Conselho de Administração, com base no Valor Justo de Mercado da Companhia. Certifique-se de que seu preço de exercício é definido por escrito antes de aceitar a posição, mesmo que esteja sujeito à aprovação subseqüente da Diretoria. Você pode estimar o preço de exercício associado a quaisquer opções subseqüentes, com base na resposta que recebeu à pergunta quatro. Tenho a sorte de trabalhar com grandes equipes que foram capazes de criar valor suficiente que nossas opções valiam uma quantidade significativa de dinheiro. No entanto, a realidade é que muitas opções startups nunca valem nada. Como tal, considere qualquer compensação derivada de suas opções como uma inesperada inesperada. Trabalhando com pessoas gentis, motivados e inteligentes que você vai aprender muito de é uma consideração mais importante do que o tamanho de sua concessão de opção. A próxima vez que você é oferecido uma concessão de opção, não basta dizer, Wow. Em vez disso, educadamente perguntar suas perguntas potenciais empregador que permitirá que você determine o que o heck as opções podem finalmente valer a pena. As perguntas delineadas neste artigo irão ajudá-lo a entender melhor as perspectivas de sucesso de uma adVentures, o que lhe permitirá fazer uma estimativa baseada na realidade do valor potencial de suas opções. Com uma compreensão fundamentada de um potencial startups, você pode negociar uma concessão de opção de ações que é digno de um wow. Obtenha conselhos práticos de seu John Greathouse, Inscreva-se hoje. Copyright 2007-9 por J. Meredith Publishing. Todos os direitos reservados. John Greathouse é sócio da Rincon Venture Partners. Uma empresa de capital de risco investir em estágio inicial, empresas baseadas na web. Anteriormente, John co-fundou RevUpNet. Uma agência de marketing online baseada em desempenho vendida à Coull. Durante os vinte anos anteriores, ele ocupou cargos executivos sênior com várias startups bem-sucedidas, liderando transações que geraram mais de 350 milhões de ações, incluindo um IPO e uma aquisição multi-cem milhões de dólares. John é um CPA e detém um M. B.A. da Wharton School. É membro da Universidade da Califórnia na Faculdade de Santa Barbaras, onde ensina vários cursos de empreendedorismo. Nota: Todos os meus conselhos neste blog é o de um leigo. Eu não sou advogado e nunca joguei um na TV. Você deve sempre avaliar a veracidade de qualquer conselho de terceiros que possa ter implicações de longo alcance (seja legal, contábil, pessoal, fiscal ou não) com seu profissional de confiança de escolha. Compartilhe e aproveite o dataplex Harry Tarnoff Gostei deste artigo. Minha experiência com as opções de start-up é 82201 em 10.8221, ou seja, as opções de aproximadamente 1 em cada 10 start-ups irão realmente alcançar uma quantidade significativamente gratificante. Alguém está fazendo melhor Com start-ups, não confunda opções como qualquer tipo de desculpa para redução de compensação, a menos que você é um risco-tomador e fator de 10 ou assim taxa de sucesso. By the way, outra maneira que se pode ir, particularmente para empresas privadas start-ups, é receber warrants que são tratados de forma semelhante, mas não exatamente da mesma maneira. Seu rácio soa certo para mim. Concordo que você não deve 8220bank8221 em suas opções 8211 você deve considerá-los molho. No entanto, se seu perfil de risco é apropriado, pode fazer sentido para algumas pessoas para ter um salário reduzido, a fim de obter mais opções. Como eu declaro em Juventude Discretion (johngreathouseyouthful discrição), os jovens são muitas vezes capazes de assumir maior risco sob a forma de baixa remuneração e maior opção concede. Obrigado por ler e comentar. O que acontece se um funcionário deixa a empresa com muitas ações vested, Mas a empresa não tem 8220excersice window8221 não abriu também, O que fazer quando você é obrigado a pagar 30cents de imposto por 1cent worth share (Por causa de impostos Govt trabalho em FMV) Coisas, mas eu tentei conectar suas fórmulas em uma planilha com dados de amostra e ele didn8217t vir muito bem. Eu acredito que 8220Company8217s Exit Price8221 é suposto ser o valor total de todas as ações de company8217s, não o preço de estoque, direito Se that8217s o caso, pode ser determinado multiplicando todas as partes de companhias por um valor estimado do preço de estoque de company8217s na saída . Nós deveríamos ser capazes de obter o total de ações, adicionando as ações do futuro investidor, opções futuras, etc. So, se o acima stmt sobre o 8220Company8217s Saída Price8221 está correto, então 8216Total Exercício Preço8217 seria o de ações que você tem vezes a greve Preço, direito (Na verdade, I8217m surpreendeu você don8217t usar o termo greve em todo este artigo.) Devo estar faltando alguma coisa aqui Qualquer ajuda seria apreciada e se você quiser eu posso compartilhar a planilha com você Obrigado Harry. Eu escrevi este artigo mais de três anos atrás e eu estava recentemente considerando atualizá-lo. Você faz alguns pontos excelentes. Meu e-mail UCSB é mostrado neste site: tmp. ucsb. eduaboutusfacultystaff. html Eu don8217t quero inseri-lo aqui, como eu don8217t quer incentivar os bots de spam. Estou indo para fora da cidade em breve, mas eu adoraria dar uma olhada em sua planilha quando eu voltar no início de agosto. Muito obrigado por seus comentários. Lisa Cash Hanson Isso é exaustivo. Meu advogado disse-me que eu tinha 1000 partes. I8217m certeza de que não está correto (total disponível) para a minha inicialização. It8217s difícil saber o que essas ações devem valer a investidores como uma startup e empresa de capital fechado. Desculpe por minha resposta atrasada8230 eu tenho sido do bolso. Sim, o processo pode ser frustrante, mas realmente não deveria ser. Depende de como transparente seu futuro empregador está disposto a estar com você. Planejo reescrever esta entrada e atualizá-la um pouco. Esperemos rev 2 será mais útil. Boa sorte para você. Sua situação Você tem uma carta de oferta de uma partida do Silicon Valley-estilo. Bem feito Ele detalha o seu salário, seguro de saúde, associação de ginásio e benefícios de corte de barba. Ele também diz que você será concedido 100.000 opções de ações. Você não está claro se isso é bom você nunca teve realmente 100.000 de qualquer coisa antes. Você também tem uma segunda carta de oferta de outra partida do Silicon Valley-estilo. Extremamente bem feito Este detalha o seu salário, assinatura artesanal de chá, disposições de lavanderia e serviços de localização de parceiros sexuais. Desta vez, o salário é um pouco menor, mas a carta diz que você será concedido 125.000 opções de ações. Você está muito claro se isso é melhor. Este post irá ajudá-lo a entender suas opções de ações e da miríade de maneiras em que eles são, provavelmente, muito menos valioso do que você poderia esperar. Por favor, lembre-se que enquanto eu sou inteligente, legal, atraente, atlético, gentil, humilde e um amante gentil, eu sou mais enfaticamente não um advogado. A mecânica básica de uma concessão de opção Muitas dobradiças em se você está sendo concedido opções de ações ou Unidades de Ações Restritas (RSUs). Opções são muito mais comuns em pequenas empresas, mas por várias razões as empresas muitas vezes fazem a mudança para RSUs como eles crescem. Neste post, vamos considerar apenas opções de ações. Opções de ações não são ações. Se você foi dado estoque definitivo, você teria que pagar imposto sobre o seu valor imediatamente. Isso exigiria que você tenha um grande colchão contendo um monte de dinheiro que você não mente gastos, arriscando e provavelmente perdendo. Em vez disso, as opções de ações representam o direito de comprar ações da empresa a um preço fixo (o preço de exercício - veja abaixo), independentemente do seu valor de mercado. Se a empresa é vendida para 10share, você pode comprar o seu estoque em 1share (ou qualquer que seja o seu preço de exercício é), vendê-lo imediatamente e calças a diferença. Tudo bem. Quando você é concedido um pedaço de opções, eles provavelmente virão com um precipício de 1 ano, colete de 4 anos. Isto significa que a totalidade da subvenção será adquirida (ou tornar-se-á a sua) durante um período de 4 anos, com um trimestre vesting após o primeiro ano penhasco, e um adicional quarenta e oito vesting cada mês depois disso. Se você sair dentro do primeiro ano, antes de chegar ao penhasco, você perderá a concessão inteira. Se você sair antes dos 4 anos são para cima, você faz isso com uma fração proporcional de suas opções. Você deve notar que se você sair antes que a empresa é vendida, você provavelmente terá cerca de 3 meses para comprar suas opções antes que eles desaparecem para sempre. Isso pode ser proibitivamente caro. Mais detalhes abaixo. O TechCrunch Valor de suas opções A maneira rápida de calcular o valor de suas opções é tomar o valor da empresa como dado pelo anúncio TechCrunch de sua rodada de financiamento mais recente, dividir pelo número de ações em circulação e multiplicar pelo número de opções Você tem. Você deve gostar de olhar para esse número, porque as coisas vão para baixo a partir daqui. O desconto de ações ordinárias Em um mercado sem liquidez (e os mercados não são muito mais ilíquidos do que aqueles para ações em uma empresa privada), o valor da empresa é um número muito flighty, intangível. O número acima mencionado TechCrunch grande é um lugar razoável para começar. Mas seria um erro confundir isso com o valor da empresa. Mais precisamente, representa o montante por ação, independentemente da classe de ações emitida, que os VCs estavam dispostos a pagar, multiplicado pelo número de ações em circulação de todas as classes de ações. Como um empregado, você possui opções para comprar ações antiquadas bom comum. Isso não lhe dá nenhum privilégio. Por outro lado, um VC quase sempre estará comprando alguma forma de ações preferenciais. Isso lhes dá vários direitos de voto que eu realmente não entendo ou sei como valor, mas crucialmente também geralmente vem com algum nível de preferência de liquidação. Se eles investem 100k em uma preferência de liquidação 2x (não é incomum), em uma venda da empresa, eles recebem o dobro de sua volta 100k antes que qualquer outra pessoa recebe qualquer coisa. Se não houver nada depois disso, então você será cordialmente convidado a comer merda. A avaliação do TechCrunch é calculada assumindo que suas ações ordinárias valem tanto quanto as ações preferenciais de VCs. Este é quase nunca o caso, mas faz para alguns grandes números. O desconto de preço de ataque Como já mencionado, quando você possui opções, o que você realmente possui é o direito de comprar ações em um preço de exercício definido. O preço de exercício é definido por um relatório de avaliação 409a que determina o Valor de Mercado Justo quando as opções são concedidas. Suponha que suas opções têm um preço de exercício de 1share, e a empresa eventualmente oferece IPOs para 10share. Seu retorno real por ação é o 10 que você vende para, menos o 1 que você tem que pagar para realmente comprá-lo em primeiro lugar. Isso pode não parecer tão ruim, mas suponha que em vez disso a empresa vai a lugar nenhum rapidamente, e é talento adquirido para 1share um ano depois de participar. Neste caso você faz fora com um 1 - 1 0share bonito. Isso parece acontecer muito. No caso de uma saída de dólar squillion, o preço de exercício pode ser insignificante e preferências de liquidação pode ser irrelevante. Mas uma venda menor poderia facilmente enviá-lo para casa sem nada. Uma maneira simples de levar o desconto de preço de exercício em conta é ajustar sua fórmula para: ((techcrunchvaluationnumoutstandingshares) - strikeprice) numoptionsgranted desde que este é o montante que você estaria a fazer se você pudesse vender suas ações agora no mercado secundário . O desconto de mobilidade Quando você é pago em dinheiro real pessoa real, que é o fim da transação. Se você decidir sair amanhã, então você pode entregar a sua notificação, deixar algo hediondo em sua mesa de patrões depois de todos ter ido para casa, e nunca pensar nisso novamente. No entanto, as opções complicam as coisas. Você normalmente terá 3 meses a partir de sua data de saída para comprar suas opções adquiridas em seu preço de exercício. Se você não comprá-los dentro deste tempo, você os perde. Dependendo das especificidades da sua situação, o custo pode facilmente ser executado em dezenas ou centenas de milhares de dólares, para não mencionar a carga fiscal no final do ano (veja abaixo). Isso torna muito difícil deixar uma empresa onde você investiu uma quantidade significativa de opções potencialmente valiosas. Este é obviamente um problema agradável de ter, mas a perda de flexibilidade é um custo definido, e é outra razão para diminuir a sua avaliação de suas opções. O desconto fiscal Nas palavras de Wall Street Journal Spiderman com grande poder vem um monte de impostos. As ações dos investidores e fundadores tendem a se qualificar para um tratamento fiscal muito favorável de ganhos de capital de longo prazo. Por outro lado, quando você exerce suas opções, o spread entre seu preço de exercício eo valor de mercado justo atual imediatamente aparece como um pedaço enorme de renda ordinária extremamente tributável. Se a empresa está sendo vendida, você pode vender instantaneamente suas ações e pagar sua conta de imposto usando uma parcela do produto. No entanto, se você exercer enquanto a empresa ainda é privado, você ainda deve o IRS um monte de dinheiro no final do ano fiscal. Você pode ter que vir acima com um monte de dinheiro pronto de algum lugar, e esta conta de imposto é muitas vezes o custo da maioria do exercício inicial. Acredita-se que seja por isso que tantos engenheiros de software se tornam piratas. Naturalmente, a avaliação TechCrunch é definida por investidores que pagam uma fração da taxa de imposto que você paga. Bata o valor real de suas opções para baixo outro peg ou dois. O Desconto de Risco Vamos dizer que vêm-se com alguma forma completamente correta de contabilização para os fatores acima, e verifica-se que as opções que você pensou valem 1 cada um são realmente apenas vale 0,80. Estamos longe de terminar de desvalorizá-los. Como meu avô sempre costumava dizer, 0,60 por ação na mão costuma valer 0,80 por ação no mato, especialmente quando você está sub-diversificado e sua exposição é grande em comparação com o seu patrimônio líquido. Quando um VC compra ações em sua empresa, eles também estão comprando ações em dezenas de outras empresas. Assumindo que não são nem idiotas nem azarões terminais, essa diversificação reduz seu risco relativo. Claro que eles também estão investindo dinheiro que doesnt pertencem a eles e recebendo pago taxa-plus-carry. Então seu risco pessoal já é zero, mas isso é outra história. Como um titular de bilhete de loteria totalmente diversificado, você é extremamente vulnerável aos caprichos da variação. Se sua empresa vai busto, em seguida, todo o seu portfólio é aniquilado. A menos que você é um junky adrenalina financeira, você iria muito, muito mais apenas ter algum dinheiro real que definitivamente ainda estará lá amanhã. Se você tem opções com um valor esperado, mas extremamente arriscado de 200.000, mas você realmente vendê-los por 50.000 apenas para obter alguma certeza em sua vida, então eles são apenas vale 50.000 para você e você deve valorizá-los como tal, quando calcular o seu total compensação. O delta entre estes dois números é o desconto de risco. O desconto de liquidez Uma nota de dez dólares é extremamente líquido, o que significa que pode ser facilmente trocado por muitas coisas, incluindo mas não limitado a: Um DVD de segunda mão de Wrestlemania XVII 100 rolos de papel higiênico perigosamente de baixa qualidade Muitos tipos diferentes de novidade Por outro lado, as opções de ações de uma empresa privada são extremamente ilíquidas, e podem ser trocadas por quase nada. Você não pode usá-los para comprar um carro, ou para o depósito em uma casa. Você não pode usá-los para pagar contas médicas inesperadas, e você não pode usá-los para contratar Beyonce para cantar em seu aniversário avós. Mercados totalmente líquidos e facilmente negociáveis ​​valem o seu valor nominal, e na outra extremidade do espectro, mercadorias completamente ilíquidas valem zero, independentemente do seu valor nominal teórico. Suas opções estão em algum lugar no meio. A única coisa que lhes dá qualquer valor é a esperança de que um dia eles se tornarão líquidos, através de uma venda privada ou IPO. Se seu valor de face total é pequeno comparado a seu valor líquido total, então este não é um negócio enorme para você. Se não for, então esse dinheiro imaginário só se tornou muito mais imaginário, e você deve tratá-lo como tal. O I Quit Appreciation Perversamente, a coisa que realmente aumenta o valor de suas opções é o fato de que você pode deixar a empresa se ele morre ou parece que está prestes a. Vamos dizer que você é concedido 200k de opções, vesting mais de 4 anos. Esta avaliação factores na probabilidade de que o seu Snapchat para texugos app decola ea empresa decatuples em valor. Ele também fatores na probabilidade de que um concorrente constrói um produto muito melhor do que você, cantos do mercado em fotos efêmero texugo, e esmaga sua empresa para a poeira. Agora, quando um VC troca seu 200k em frio, duro, outros povos dinheiro para o estoque em sua companhia, esse dinheiro dos povos restantes é ido. Se a empresa tanques depois de um ano, ela não pode decidir que, na verdade, ela não queria que as ações de qualquer maneira e pedir um reembolso. No entanto, você pode simplesmente sair. Você pagou somente a companhia um ano de seu tempo, e está peaceing para fora sem ter que pagar os outros 3 anos. Seu lamentável que seu estoque está agora worthless, mas este risco foi fatorado dentro à avaliação do headline e alls justo no software do amor e da guerra e do texugo. Sua desvantagem é mitigado de uma forma que o VCs não é. Considere um arranjo alternativo. Você assina um contrato dizendo que vai trabalhar por 4 anos em troca de 200k de opções, e mesmo que a empresa morra nos primeiros 6 meses você vai continuar a trabalhar em novos projetos, agora essencialmente de graça, até estes 4 anos são acima. Neste caso, podemos dizer intuitivamente que a concessão de opção tem um valor esperado de exatamente 200k. Uma vez que a forma como as suas opções de trabalho realmente é claramente muito melhor do que isso, sua concessão opção deve valer mais. Uma maneira alternativa de pensar sobre isso é que parte do que sua concessão realmente oferece a você é um trabalho agora onde cada dia você recebe 100 opções que valem (digamos) 1 cada. Mas também oferece-lhe o direito de um trabalho em 3 anos, onde cada dia você recebe as mesmas 100 opções que antes, após o inevitável tenexxing do valor da empresa, agora valem muito mais. Este direito é potencialmente extremamente valioso. Quanto maior a variação de curto prazo de sua empresa, maior a I Quit Appreciation. Se você pode ver rapidamente se ele vai ser enorme ou um flop total, você pode rapidamente decidir se deve seguir em frente e tentar novamente em outro lugar, ou para ficar e continuar a vestir suas opções agora muito mais valioso. Inversamente, se você tem que permanecer por muito tempo antes que o destino provável das companys se torne aparente, você corre o risco de ser o proprietário orgulhoso de centenas de milhares de partes em um furo smoldering na terra. O que você deve fazer Quando você receber sua oferta, você deve certificar-se de que você também compreender: O calendário de aquisição de suas opções Seu preço de exercício provável (isso não será definido até o seu primeiro dia de trabalho) O número total de ações em circulação O TechCrunch Valor da empresa em sua rodada mais recente de financiamento Você pode então trabalhar do valor TechCrunch de suas opções e considerar os 5 descontos e 1 apreciação: O desconto de ações ordinárias A avaliação TechCrunch assume todas as ações preferenciais, mas você só tem ações comuns Significativo Se: a empresa tem ou provavelmente vai ter um monte de dinheiro VC, em relação à sua avaliação atual Menos significativo se: a empresa é e é provável que permaneçam principalmente bootstrapped O Strike Preço Desconto Você tem que realmente comprar suas ações antes de você pode vendê-los Significativo se: a empresa é fase relativamente tardia Menos significativo se: a empresa é muito jovem O desconto de mobilidade Deixando este trabalho será muito caro se você não quiser Para perder todas as suas opções Significativo se: você não tem pilhas de dinheiro de reposição que você gostaria de gastar em comprar suas opções anos antes de você pode vendê-los Menos significativo se: você faz O desconto de imposto Você paga uma taxa muito mais elevada do imposto do que os investidores Significativo se: os impostos são sempre significativos Menos significativo: você tem o dinheiro, a coragem ea capacidade de se exercitar cedo, enquanto o spread entre preço de exercício e FMV é baixo O desconto de risco Suas opções podem acabar valendo nada Significativo se: A empresa ainda é muito jovem e incerta Menos significativo se: você está confortável com muito alto risco, ou a empresa está estabelecida ea única questão real é quando e quanto ele vai IPO para O desconto de liquidez Você não pode pagar o seu aluguel com opções Significativas Se: você idealmente gostaria de gastar o valor teórico de suas opções no futuro imediato Menos significativo se: você já tem todo o dinheiro que você poderia imaginar necessidade agora The I Quit App Se as coisas correrem mal, então você pode simplesmente deixar Significativo se: a empresa é provável que quer ir busto ou obter muito mais valioso no futuro próximo Menos significativo se: vai demorar muitos anos para ver se a empresa vai ter sucesso ou falhar Não há Tais como o direito de comprar um almoço grátis a um preço fixo, e eu ouvi pessoas inteligentes sugerem que os indivíduos devem valorizar as opções em tão pouco como 20 de sua avaliação TechCrunch. Isso parece um pouco no lado baixo para mim, mas eu não acho que é muito longe. As opções são apenas outro tipo de ativo financeiro, e são ótimas para ter, desde que você valorizá-los corretamente. No entanto, as empresas são incentivadas para ajudá-lo a descontroladamente sobrevalorizá-los, e por isso você deve pensar muito e antes de aceitar qualquer corte salarial que é justificada por opções. Agradecimentos a Carrie Bentley para a leitura de rascunhos desta leitura adicional: Pergunte-me sobre o tempo onde eu dei acima aproximadamente 60.000 no salário anual para prender 2 de um estoque startup039s em opções baratas do empregado. Fui de um salário muito bom para fazer dezenas de milhares menos do que eu fiz mesmo quando fresco fora da faculdade. Eu conhecia os fundadores e eles já tinham um grande histórico de partida e venda de empresas. Fui prometido que eu faria um salário de mercado quando eu obtive o financiamento em 1 ano. I039ll dizer-lhe os resultados surpreendentes daquela aventura depois que falamos opções. Existem algumas lentes que você pode usar para examinar o valor das opções de ações. Greg Anynomous e Chris Barsness estão (principalmente) olhando através da lente de um potencial investidor. Suas respostas são muito boas se você está planejando investir em suas ações. Eles estão olhando para a avaliação, em vez do que outras lentes podem considerar valor. Não tenho certeza de como uma avaliação formal é feita, mas eu realmente gosto da resposta de Dan Walter 039s também. Eu suspeito que ele normalmente produzir um valor maior do que o meu número embora. Após a avaliação, uma outra maneira de olhar para as opções de ações é através da lente da especulação. A especulação é semelhante a como um sonhador pensa em bilhetes de loteria: não como algo que vai custar 10 um jogo, mas como algo que pode valer bastante dinheiro para comprar um jato particular. Aqueles à mão com matemática sabem que o valor esperado de um bilhete de loteria é menor do que a quantidade que você gasta para comprá-lo. Pelas mesmas razões que eu não compro bilhetes de loteria, eu tento não especular sobre o valor futuro das opções de ações. Mesmo o valor atual de uma opção em uma empresa pré-IPO é difícil de determinar - embora talvez Dan Walter 039s sugestão seria útil. A terceira lente para ver opções de ações através é a lente de compensação. Esta é a lente que eu uso, ea lente que eu acho que a maioria das pessoas deve usar - especialmente se você está considerando uma oferta de trabalho onde o salário é menor do que a taxa de mercado. Se as opções de ações são destinadas a tomar o lugar de salário, é importante ter uma idéia do seu valor esperado. O quotmaybe ifquot valor de uma ação provavelmente won039t ajudá-lo a pagar as contas, se aposentar, ou mesmo olhar rico. Valorizar opções de ações em ações negociadas publicamente é assunto de opinião, mas não terrivelmente difícil. Em primeiro lugar, você deve olhar para o valor atual do estoque e arrasto year039s preço mais baixo, para ter uma idéia da gama do preço das ações. Muitas ações negociadas publicamente também têm negociado publicamente opções que qualquer pessoa pode comprar. Seu preço lhe dá uma boa idéia do valor de mercado de suas opções. Mas isso não é a questão. A questão é perguntar como valorizar opções de ações pré-IPO. That039s bastante desafiador ou bastante fácil. Eu gosto de tornar mais fácil. Para efeitos de compensação, considero que o valor das opções de ações para empregados em uma empresa pré-IPO é de 0. Por causa da longa cadeia de incerteza envolvida com opções sobre ações (provavelmente comuns) de uma empresa privada. Vamos olhar para as opções e sua incerteza. Uma opção de compra de ações é um contrato que permite comprar o estoque subjacente em determinadas condições. Opções de ações oferecidas como compensação são quotcall optionsquot (em oposição a quotput optionsquot). Dá-lhe o direito de comprar um certo número de ações para um determinado preço - o preço de exercício. Se o preço do mercado é menor do que o preço de exercício, a opção é inútil - custa mais para o exercício do que o valor do estoque. Se o preço do mercado para o estoque vale mais do que o preço de exercício, então a opção está no dinheiro. Por exemplo, se você tem uma opção para comprar uma ação da AMD para 5 e AMD039s preço atual é 2,63, a opção é inútil. Custa mais dinheiro para exercer a opção do que para comprar apenas o estoque no mercado público. Só um tolo iria exercer a opção nessa circunstância. Mas esse exemplo é uma empresa de capital aberto. A menos que sua empresa privada é uma das poucas negociadas em mercados secundários, ou a empresa organiza uma oferta secundária para seus funcionários, não há (quase) nenhum modo de transformar as opções em dinheiro. Mesmo se houver um mercado secundário, pode ser difícil dizer o que o preço atual para uma empresa é antes de ser contratado. Geralmente você won039t ser capaz de vender a menos e até que a empresa vai público, ou (talvez) é vendido para outra empresa. Não ter uma maneira pronta para transformar uma opção em dinheiro é um pouco desagradável se it039s deveria ser compensação. Você não pode pagar seu aluguel, seus cartões de crédito ou suas contas de serviços públicos usando opções de ações. E muitas vezes há ainda mais restrições sobre opções de ações. As opções normalmente incluem um cronograma de aquisição. O programa de aquisição determina quando você obtém a propriedade de uma opção de compra de ações. Uma programação típica pode ser quotfour anos com um penhasco de um ano. Em inglês isso geralmente se traduz em: quot Você vai ter 25 das opções de ações que prometemos depois de trabalhar na empresa por um ano. Depois disso, você receberá os restantes 75 em pedaços uniformemente distribuídos nos próximos três anos. Você não ganhará quaisquer opções de ações se você parar ou for demitido 11 meses depois de começar a trabalhar. Eu ouvi histórias de empresas que misteriosamente deixaram a maioria de seus empregados ir depois que eles trabalham lá 10 meses. Ouch Neste cenário, se você ficar na empresa por dois anos, you039ll só tem metade do montante discutido em sua oferta de trabalho. Tenha em mente que diferentes empresas têm diferentes ofertas e regras diferentes. Como muitos queijos, as opções costumam ter datas de validade. Uma data de expiração é para se você ainda está com a empresa - eu acho que 5 a 10 anos pode ser típico. A outra data de expiração é para se você deixar a empresa. Se você deixar a empresa (ou é despedido), você pode ter apenas um certo número de dias para pagar o preço de exercício em suas ações vested - caso contrário, eles expiram. Se você tem 1.000 ações investidas com um preço de exercício 10, você terá que pagar 10.000 antes de expirar - se você decidir they039re vale a pena. Outra coisa a considerar é a avaliação do estoque. Muitas vezes, os funcionários obter ações comuns, enquanto a equipe fundadora e investidores obter ações preferenciais, ou uma mistura dos dois. Como as outras respostas dizem, por padrão estoque comum é menos valioso do que ações preferenciais. Isso torna menos claro qual é o valor do estoque comum. Conhecer o número de ações ou ações em circulação e a avaliação total não são dados suficientes para avaliar o estoque comum. Não é incomum que os recrutadores reivindiquem uma avaliação das opções de ações de empregados que se baseie na avaliação de ações preferenciais. Estes recrutadores não são maliciosos. Eles provavelmente só don039t saber todas as nuances dos preços das ações de inicialização. Para tornar tudo ainda menos claro, alguns investidores podem ter superpoderes. Uma superpotência que conheço é chamada preferência de liquidez. Uma preferência de liquidez dá a um investidor uma quantia garantida de dinheiro (ou outro valor) em qualquer mudança de propriedade da empresa. Esta soma garantida é geralmente expressa como um múltiplo de seu investimento: 1x, 2x. Por exemplo, digamos AAA Investments compra 50 de Dylvrr039s estoque para 1.000.000 com uma 2x preferência de liquidez. Isso deixa 50 das ações a serem usadas para investimentos posteriores, opções de ações de funcionários, ações de fundadores, e assim por diante. Usando matemática simples, que parece dar a Dylvrrr uma avaliação de 2.000.000. Que outros 50 devem valer um milhão também, direito Vamos dizer Dylvrrr dobra em avaliação e vende por 4.000.000. Você pôde pensar que os 50 das ações não possuídas pelos investimentos de AAA são agora worth 2.000.000. Afinal, AAA tem 2x seu dinheiro, certo Errado. O que realmente acontece é este: Investimentos AAA descasca em seu cartão de preferência de liquidez e leva 2.000.000. O restante 2.000.000 é então aplicado em todas as partes da empresa - incluindo os 50 do estoque AAA Investimentos ainda detém. O que significa que a AAA Investments recebe mais 1.000.000, elevando seu total para 3.000.000, deixando 1.000.000 para as 50 ações ou opções de ações detidas por empregados, investidores posteriores e fundadores. Outro perigo: se uma empresa leva investimentos adicionais depois de participar, pode diluir seu estoque. Você pode ler sobre isso aqui: Equidade dos funcionários: Diluição Para resumir, para as opções de ações pré-IPO para valer nada: a empresa tem que ser bem sucedido o suficiente para ser vendido ou IPO você tem que cumprir os requisitos de aquisição suas opções não podem já O valor em venda ou N meses após uma IPO (para o período de lock-up) tem que ser acima do preço de exercício (após a contabilização de preferências de liquidez e Ações ordinárias vs ações preferenciais). Devo também salientar que você pode ser capaz de exercer suas opções e vender as ações nos mercados secundários ou em ofertas secundárias, se a empresa permite. Eu nunca fui convidado a participar em qualquer um. Eu suspeito que esses mecanismos geralmente só estão presentes em empresas bem sucedidas o suficiente para pagar um salário de mercado competitivo. Não há um grande mercado de ações em empresas desconhecidas. É por isso que eu valorizo ​​as opções de ações pré-IPO em 0. Eles são o oposto do líquido: eles estão sobrecarregados como um cavalo montado por um hipopótamo. Mesmo se as opções são algum dia vale milhões, você won039t saber se it039s um bom investimento, a menos que você saber quanto tempo leva para chegar a esse valor. Mesmo uma pequena soma investida com sabedoria pode crescer para uma pequena fortuna com tempo suficiente: De Ben Franklin, um Dom That039s Worth Two Fights. Você don039t necessidade de se juntar a uma empresa privada para transformar quantias modestas de dinheiro em grandes quantidades de dinheiro a longo prazo. As opções são fantásticas como uma ferramenta de motivação, e desempenham o importante papel de alinhar os interesses dos funcionários, os fundadores e os investidores em uma empresa. À medida que uma empresa se aproxima e se aproxima do IPO, as opções aumentaram o valor percebido, o que as torna em grandes ferramentas de retenção. Eles também ajudam a compensar o risco de trabalhar em uma empresa pré-IPO. Todas as outras coisas sendo iguais, I039d preferem uma oferta de trabalho em uma empresa que tem (o que eu acho que é) um pacote mais valioso de opções de ações. As opções de ações são uma grande vantagem, e um dia pode ter um valor significativo. Apenas don039t enganar-se: a maioria das empresas pré-IPO nunca torná-lo para IPO. Existem centenas de IPOs por ano, mas milhares e milhares de novas empresas começam com a esperança de chegar lá. Então, o que sobre a minha história, que startup eu juntei-me para obter 2 de suas ações em opções Eles me deram um aumento modesto, mas foi dezenas de milhares de curta de ambas as taxas de mercado e meu salário anterior. Eu trabalhei lá mais de um ano, mas não o suficiente para vestir o pleno 2. Depois de alguns anos, a empresa parou operações. Em última análise, não importava que eu não ganhasse todas as minhas opções. Até à data o estoque retornou-me 0 em valor. Porque eles mantêm o controle da equidade em uma planilha, eu don039t mesmo ter um certificado bonito para mostrar para os meus problemas. Se eu tivesse investido em vez disso 60.000 de salário perdido em um fundo índice SampP500, o fundo valeria mais de 90.000 hoje. E para isso eu assumi que eu gastei os dividendos em grandes somas de biscoitos Oreo. Mais importante, você precisa entender suas próprias conseqüências fiscais ao olhar em formas de compensação em vez de cashsalary reta e que tipo de opções, p. ISO. No entanto, se você está apenas preocupado em dar uma idéia de quais opções podem valer a pena para você, os principais aspectos referem-se a capitalização da empresa e de avaliação. O empregador pode não entender por que você se importa e não pode dar-lhe as informações (se você realmente possui ações, você pode ter o direito de inspecionar seus livros como acionista e descobrir algumas dessas informações), mas aqui estão alguns itens para olhar Em: 1) Capitalização total da empresa - Quanto em termos de ações já foi emitido e quanto é reservado (autorizado) para emissão futura 2) Plano de opção de compra de ações - Existe um plano de opção de compra de ações no local Se for, onde está A empresa no âmbito do plano, ou seja, quantas opções foram reservadas e permitiu ser emitido para os funcionários e quantos já foram dadas 3) Valorização da empresa-O que é a empresa vale a pena Isto pode ser o que o estoque atual é avaliado por ação Ou o que é toda a avaliação da empresa. Se a empresa recentemente levantou dinheiro, teria havido uma avaliação quotpost-moneyquot que seria de interesse para você. Se um fundador ou executivo diz que a empresa vale 50 milhões ou eles são uma empresa de 50 milhões, que é provavelmente o que essa pessoa está se referindo. Se a avaliação atual é de 50 milhões ea empresa tem 1.000.000 ações de ações emitidas e em circulação, que é essencialmente um valor de 50 por ação. A avaliação totalmente diluída pode ser diferente porque você olha o efeito de qualquer opções que estão sendo exercidas. Se esta mesma empresa concedeu opções para comprar 1.000.000 de ações e assumimos que todas as empresas as exercem, a empresa poderia ter 2.000.000 ações e o preço por ação cair para 25 por ação (ainda uma avaliação de 50 milhões). Aqui está um link para a minha discussão de coisas para olhar em termos de opções e avaliação e como fazê-lo: Basicamente, você quer saber quanto a empresa vale eo número de ações em circulação para saber como avaliar a opção. Se você está lidando com uma startup, você pode tentar comparar a sua empresa com outros em indústrias semelhantes para obter uma avaliação ou ir com base em recentes rondas de financiamento e essas avaliações. Também factoring em um desconto para que o valor para o fato do risco de falha para a empresa e se você será capaz de vender o estoque e quando. Existem leis de valores mobiliários que proíbem transferências de ações, exceto em determinadas circunstâncias, até que a empresa esteja totalmente informada (publicIPO). No final do dia, não há nenhuma fórmula clara, mas se você estimar o valor por ação menos preço de exercício vezes o número de ações, você chegar a um valor básico. 14.5k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução middot Resposta solicitada por 1 pessoa O empregador pode não entender por que você se importa e não pode dar-lhe as informações (se você realmente possui ações, você pode ter o direito de inspecionar seus livros como acionista E descubra algumas destas informações), mas aqui estão alguns itens a serem considerados: 1) Capitalização total da empresa - Quanto em termos de ações já foi emitido e quanto é reservado (autorizado) para emissão futura 2) Estoque Plano de opções - Existe um plano de opção de compra de ações no local Se sim, onde está a empresa sob o plano, ou seja, quantas opções foram reservadas e autorizadas a ser emitidas para os funcionários e quantos já foram dadas 3) É a empresa vale 1.8k Vistas middot Não é para reprodução Mick Dinnen. CEO - Outboundify e MBA Finance - ASU Se você criar um perfil na Vestboard, você será capaz de visualizar instantaneamente o valor da sua remuneração de capital atual (stock options e RSUs). Acompanhamos ativamente as avaliações 409a, os aumentos de capital e a atividade pré-IPO usando alguma tecnologia muito sofisticada. Isso nos permite oferecer um maior nível de precisão em relação ao valor exato das opções de ações antes do IPO. (Isto é apenas para fins informativos e não deve ser considerado investimento ou aconselhamento fiscal) 2.9k Vistas middot Não é para reprodução Dan Walter. Eu tenho trabalhado com start-ups desde meados de 90039s. Eu presto assistência em filosofia de compensação, design, i. Comece com uma pergunta simples: Você já fez uma avaliação formal realizada para os fins do IRC 409 (A). Se sim, quando e qual foi o valor 5.1k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução